商用车融资租赁基础知识

01

商用车融资租赁概念内涵

1.融资租赁

《中华人民共和国合同法》规定“融资租赁合同是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的活动”。融资租赁的实质是转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁，是一种融资和融物相互结合的信用形式。其特征如下：（1）三方参与（出租人、承租人与供应商）、多个合同（两个或两个以上）；

（2）承租人自主选择租赁物和供货商，出租人承担购买租赁物的实际出资责任；

（3）使用权和所有权相分离，承租人享有租赁物的使用权，并负责租赁物在租赁期间的维修保养服务；

（4）租金可以覆盖出租人购买租赁物的本息支出；

（5）租赁期满后，承租人可以通过续租、留购和退租三种方式处理租赁物。

2.汽车融资租赁

汽车融资租赁是以汽车为租赁标的物的融资租赁活动，承租方为汽车消费者、出租方为汽车融资租赁公司。汽车融资租赁、汽车信贷是汽车金融的两种典型模式。汽车融资租赁通常包含以下条件：

（1）承租人支付的租金实质上是汽车的使用补偿费，当其可以覆盖汽车自身价值时，承租人有权获得汽车的所有权；

（2）合同期满后，承租人可通过补足金额购买汽车、返还汽车、继续租赁等方式处理租赁物。

3.商用车融资租赁

商用车融资租赁，是相对于乘用车融资租赁而言的，是按车辆属性进行的分类。商用车，在设计和技术特征上，是专门用于运送人员和货物的汽车。商用车一般为营运性质，为营运收益购车；乘用车一般为非营运性质，为消费使用购车。商用车中又可划分为客车和货车两大类。商用车融资租赁则是以商用车为租赁标的物的融资租赁活动。

02

与经营租赁、消费信贷的区别

1.商用车融资租赁与经营租赁的区别

商用车融资租赁与传统意义上的经营租赁存在以下不同之处：

（1）程序不同，经营租赁是由出租方先购买汽车再寻找承租方，融资租赁则是由承租方先提出购车要求或直接从供应商处透定再由出租方支付资金：

（2）目的不同，承租方通过经营租赁是为获取汽车的短暂使用权，融资租赁下承租方主要是为购买汽车进行融资；

（3）期限不同，经营租赁通常期限较短，融资租赁期限较长（接近汽车的生命周期）；

（4）合同权责不同，经营租赁合同通常可提前撤销，融资租赁合同通常不可撤销，同时关于汽车的维修保养，经营租赁、融资租赁分别由出租方和承租方承担；

（5）期满设备处置不同，经营租赁由出租方收回，融资租赁可通过续租、购买、退还等方式处理汽车；

（6）总额不同，经营租赁租金总额相对较小，融资租赁总额相对较大（接近汽车的本身价值）；

（7）实质不同，经营租赁仅转移了汽车的使用权，融资租赁实质是转移了汽车的全部报酬和风险。

2.商用车融资租赁与消费信贷的区别

从共同点来看，商用车融资租赁与消费信贷均是通过分期付款方式缓解消费者的支付压力，而最终有效获得汽车的使用权，并有助于汽车销售、促进汽车产业链周转速度加快。但二者在实际操作中，仍有较多不同点：

（1）首付额度不同，消费信贷首付比例相对较高（一般为20%-50%），商用车首付比例相对较低（一般在10%以下，部分平台甚至为D）；

（2）所有权归属不同，消费信贷中消费者拥有汽车所有权，融资租赁中融资租赁公司拥有汽车所有权；

（3）信贷审核不同，消费信贷的资信要求更高、程序更复杂，融资租赁的资信要求较低、流程相对简单。

03

商用车融资租赁的社会价值

商用车融资租赁作为汽车金融的重要形式，相对于消费信贷拥有很多突出优势，门槛低、程序简单，有助于将汽车金融拓展到更多消费人群，覆盖到以前资信相对不足的群体，特别是三四线城市和农村市场。此外，商用车融资租赁对很多新兴企业也是重大利好，有助于拓展汽车销售渠道、完善汽车流通体系。细分主体来看：

1.对消费者而言，商用车融资租赁通过降低购车门槛、简化购车流程，可以使消费者缓解支付压力、覆盖更多人群、更加方便购车等；

2.对企业而言，商用车融资租赁拓宽了汽车金融业务渠道、创造了汽车产业链的更多盈利点；

3.对行业而言，商用车融资租赁拓展了汽车销售渠道、促进了汽车销售增长、丰富了汽车金融形式内涵。

04

商用车融资租赁主要模式

一、业务模式

目前，商用车融资租赁行业中较为普遍的业务模式有直接租赁和售后回租两种模式。

1.直接租赁

直接租赁指融资租赁公司依据承租人的要求购买指定车辆，与供货商签订车辆买卖合同，再与承租人签订融资租赁合同，承租人按照合同约定定期向融资租赁公司支付租金。在租赁期间，车辆所有权归属融资租赁公司，待租赁期满后可依据合同约定确定所有权归属。直租模式的优点如下：

（1）有利于融资租赁公司控制风险，直租模式下，车辆通常登记在融资租赁公司名下，对于风险项目，融资租赁公司可以有效控制车辆，进行回收处置；同时，车辆登记在融资租赁公司名下，可以防止承租人将车辆进行抵押和转卖，可以有效防范善意第三人。

（2）直租模式下，由融资租赁公司负责对接供应商直接购买车辆，批量购车使得融资租赁公司对于供应商而言有一定的议价能力，在赚取融资利差的同时，融资租赁公司也可以赚取零售利差、保险返点等收入，盈利点更加多元化。

（3）直租模式下，融资租赁公司可代为承租人办理相关购车手续，提供更为便捷多样的融资服务，直租模式存在的问题：①车辆登记在融资租赁公司名下，会造成公司管理成本的上升。②直租模式下，车辆在运营过程中所发生的损坏及事故等风险需由融资租赁公司承担。

2.售后回租

售后回租是指承租人将自有车辆出卖给融资租赁公司，同时与融资租赁公司签订融资租赁合同，再将车辆从融资租赁公司租回，售后回租的模式下车辆需抵押至融资租赁公司，租赁期结束后解除抵押，车辆归还承租人所有，售后回租模式的优点如下：

（1）车辆登记在承租人名下，融资租赁公司承担的事故风险相对较低。

（2）相比于直租模式，售后回租模式可以支付给承租人一定的资金，可以有效帮助承租人盘活资产.

售后回租模式存在的问题：

（1）存在善意第三人风险，售后回租模式下，车辆登记在承租人名下，若未抵押给融资租赁公司，会存在承租人自行将车辆出售、抵押、出质给第三人的风险。

（2）当承租人存在对外负债，被起诉或强制执行时，存在司法机构对车辆进行保全或执行，增加了融资租赁公司的处置成本。

二、操作模式

根据资本方的性质划分，目前参与商用车融资租赁的资本方主要集中为三大类：厂商系租赁公司、综合性融资租赁公司，专业性融资租赁公司。

相比于乘用车融资租赁业务，商用车的运营必须要取得相关运营资格，而大多数的融资租赁公司并不具备运营资质，需要依托于物流挂靠，故现阶段商用车融资租赁较多采用售后回租的方式，车辆上户在承租人或承租人指定的挂靠公司名下，并通过回租的方式将车辆租回，同时将车辆抵押至融资租赁公司就商用车的特性而言，均需以实际项目作为支撑，一般情况下项目的来源基本为运输公司和承租人自身两个方面，而运输公司和经销商之间也存在着千丝万缕的关系。

商用车融资租赁基础知识

01

商用车融资租赁概念内涵

1.融资租赁

《中华人民共和国合同法》规定“融资租赁合同是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的活动”。融资租赁的实质是转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁，是一种融资和融物相互结合的信用形式。其特征如下：（1）三方参与（出租人、承租人与供应商）、多个合同（两个或两个以上）；

（2）承租人自主选择租赁物和供货商，出租人承担购买租赁物的实际出资责任；

（3）使用权和所有权相分离，承租人享有租赁物的使用权，并负责租赁物在租赁期间的维修保养服务；

（4）租金可以覆盖出租人购买租赁物的本息支出；

（5）租赁期满后，承租人可以通过续租、留购和退租三种方式处理租赁物。

2.汽车融资租赁

汽车融资租赁是以汽车为租赁标的物的融资租赁活动，承租方为汽车消费者、出租方为汽车融资租赁公司。汽车融资租赁、汽车信贷是汽车金融的两种典型模式。汽车融资租赁通常包含以下条件：

（1）承租人支付的租金实质上是汽车的使用补偿费，当其可以覆盖汽车自身价值时，承租人有权获得汽车的所有权；

（2）合同期满后，承租人可通过补足金额购买汽车、返还汽车、继续租赁等方式处理租赁物。

3.商用车融资租赁

商用车融资租赁，是相对于乘用车融资租赁而言的，是按车辆属性进行的分类。商用车，在设计和技术特征上，是专门用于运送人员和货物的汽车。商用车一般为营运性质，为营运收益购车；乘用车一般为非营运性质，为消费使用购车。商用车中又可划分为客车和货车两大类。商用车融资租赁则是以商用车为租赁标的物的融资租赁活动。

02

与经营租赁、消费信贷的区别

1.商用车融资租赁与经营租赁的区别

商用车融资租赁与传统意义上的经营租赁存在以下不同之处：

（1）程序不同，经营租赁是由出租方先购买汽车再寻找承租方，融资租赁则是由承租方先提出购车要求或直接从供应商处透定再由出租方支付资金：

（2）目的不同，承租方通过经营租赁是为获取汽车的短暂使用权，融资租赁下承租方主要是为购买汽车进行融资；

（3）期限不同，经营租赁通常期限较短，融资租赁期限较长（接近汽车的生命周期）；

（4）合同权责不同，经营租赁合同通常可提前撤销，融资租赁合同通常不可撤销，同时关于汽车的维修保养，经营租赁、融资租赁分别由出租方和承租方承担；

（5）期满设备处置不同，经营租赁由出租方收回，融资租赁可通过续租、购买、退还等方式处理汽车；

（6）总额不同，经营租赁租金总额相对较小，融资租赁总额相对较大（接近汽车的本身价值）；

（7）实质不同，经营租赁仅转移了汽车的使用权，融资租赁实质是转移了汽车的全部报酬和风险。

2.商用车融资租赁与消费信贷的区别

从共同点来看，商用车融资租赁与消费信贷均是通过分期付款方式缓解消费者的支付压力，而最终有效获得汽车的使用权，并有助于汽车销售、促进汽车产业链周转速度加快。但二者在实际操作中，仍有较多不同点：

（1）首付额度不同，消费信贷首付比例相对较高（一般为20%-50%），商用车首付比例相对较低（一般在10%以下，部分平台甚至为D）；

（2）所有权归属不同，消费信贷中消费者拥有汽车所有权，融资租赁中融资租赁公司拥有汽车所有权；

（3）信贷审核不同，消费信贷的资信要求更高、程序更复杂，融资租赁的资信要求较低、流程相对简单。

03

商用车融资租赁的社会价值

商用车融资租赁作为汽车金融的重要形式，相对于消费信贷拥有很多突出优势，门槛低、程序简单，有助于将汽车金融拓展到更多消费人群，覆盖到以前资信相对不足的群体，特别是三四线城市和农村市场。此外，商用车融资租赁对很多新兴企业也是重大利好，有助于拓展汽车销售渠道、完善汽车流通体系。细分主体来看：

1.对消费者而言，商用车融资租赁通过降低购车门槛、简化购车流程，可以使消费者缓解支付压力、覆盖更多人群、更加方便购车等；

2.对企业而言，商用车融资租赁拓宽了汽车金融业务渠道、创造了汽车产业链的更多盈利点；

3.对行业而言，商用车融资租赁拓展了汽车销售渠道、促进了汽车销售增长、丰富了汽车金融形式内涵。

04

商用车融资租赁主要模式

一、业务模式

目前，商用车融资租赁行业中较为普遍的业务模式有直接租赁和售后回租两种模式。

1.直接租赁

直接租赁指融资租赁公司依据承租人的要求购买指定车辆，与供货商签订车辆买卖合同，再与承租人签订融资租赁合同，承租人按照合同约定定期向融资租赁公司支付租金。在租赁期间，车辆所有权归属融资租赁公司，待租赁期满后可依据合同约定确定所有权归属。直租模式的优点如下：

（1）有利于融资租赁公司控制风险，直租模式下，车辆通常登记在融资租赁公司名下，对于风险项目，融资租赁公司可以有效控制车辆，进行回收处置；同时，车辆登记在融资租赁公司名下，可以防止承租人将车辆进行抵押和转卖，可以有效防范善意第三人。

（2）直租模式下，由融资租赁公司负责对接供应商直接购买车辆，批量购车使得融资租赁公司对于供应商而言有一定的议价能力，在赚取融资利差的同时，融资租赁公司也可以赚取零售利差、保险返点等收入，盈利点更加多元化。

（3）直租模式下，融资租赁公司可代为承租人办理相关购车手续，提供更为便捷多样的融资服务，直租模式存在的问题：①车辆登记在融资租赁公司名下，会造成公司管理成本的上升。②直租模式下，车辆在运营过程中所发生的损坏及事故等风险需由融资租赁公司承担。

2.售后回租

售后回租是指承租人将自有车辆出卖给融资租赁公司，同时与融资租赁公司签订融资租赁合同，再将车辆从融资租赁公司租回，售后回租的模式下车辆需抵押至融资租赁公司，租赁期结束后解除抵押，车辆归还承租人所有，售后回租模式的优点如下：

（1）车辆登记在承租人名下，融资租赁公司承担的事故风险相对较低。

（2）相比于直租模式，售后回租模式可以支付给承租人一定的资金，可以有效帮助承租人盘活资产.

售后回租模式存在的问题：

（1）存在善意第三人风险，售后回租模式下，车辆登记在承租人名下，若未抵押给融资租赁公司，会存在承租人自行将车辆出售、抵押、出质给第三人的风险。

（2）当承租人存在对外负债，被起诉或强制执行时，存在司法机构对车辆进行保全或执行，增加了融资租赁公司的处置成本。

二、操作模式

根据资本方的性质划分，目前参与商用车融资租赁的资本方主要集中为三大类：厂商系租赁公司、综合性融资租赁公司，专业性融资租赁公司。

相比于乘用车融资租赁业务，商用车的运营必须要取得相关运营资格，而大多数的融资租赁公司并不具备运营资质，需要依托于物流挂靠，故现阶段商用车融资租赁较多采用售后回租的方式，车辆上户在承租人或承租人指定的挂靠公司名下，并通过回租的方式将车辆租回，同时将车辆抵押至融资租赁公司就商用车的特性而言，均需以实际项目作为支撑，一般情况下项目的来源基本为运输公司和承租人自身两个方面，而运输公司和经销商之间也存在着千丝万缕的关系。

故在实际操作中经销商担保模式成为了商用车融资租赁业务中较为普遍的操作模式.在此模式下，经销商对项目承担担保/购责任，车辆挂靠在车队，并按照融资租赁公司的要求安装GPS，经销商同时也承担对车辆的回收处置等义务，融资租赁公司对经销商进行授信管理，通过管控经销商来控制业务风险，此外，也存在部分承租人主体为大规模的物流运输公司，拥有车辆运营资质和稳定的项目来源，承租人从经销商处购买车辆后挂象在自身名下，直接与融资租赁公司开展业务往来，经销商不承担担保责任。此操作模式下，融资租赁公司重点关注承租人的公司资质、财务情况、历史经营情况、上下游行业背景等。